在中國(guó)遍地開(kāi)花的政府母基金中，又有百億級(jí)別的新資金入場(chǎng)。

經(jīng)濟(jì)大省江蘇近日宣布，正式啟動(dòng)運(yùn)行總規(guī)模500億元的省級(jí)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)母基金。

讓市場(chǎng)眼前一亮的是，江蘇省專(zhuān)門(mén)強(qiáng)調(diào)這一省級(jí)母基金的定位為“耐心資本”，這有何深意？

一：江蘇的任務(wù)

回望今年全國(guó)兩會(huì)，中央高層給江蘇下達(dá)了新任務(wù)：加快打造具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群，使江蘇成為發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的重要陣地。

作為GDP總量全國(guó)排名第二的經(jīng)濟(jì)大省，同時(shí)具備戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好的基礎(chǔ)，江蘇有責(zé)任也有能力去努力完成上述國(guó)家給定的KPI。

應(yīng)看到，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力不是一蹴而就，顛覆性的科技創(chuàng)新不確定性更加突出，原創(chuàng)性的科技應(yīng)用很難有立竿見(jiàn)影的回報(bào)，長(zhǎng)期、穩(wěn)定的資金支持才能解決新質(zhì)生產(chǎn)力“成長(zhǎng)的煩惱”。由此，壯大“耐心資本”成了加快培育新質(zhì)生產(chǎn)力的重要引擎。

中國(guó)人民大學(xué)中國(guó)資本市場(chǎng)研究院聯(lián)席院長(zhǎng)趙錫軍對(duì)三里河表示，江蘇省母基金投資方向?yàn)閼?zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)通常具有很好的發(fā)展前景、是未來(lái)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，從當(dāng)下到未來(lái)要經(jīng)歷不同的發(fā)展階段，不斷成長(zhǎng)再到成熟，顯然資金的投資時(shí)間會(huì)更加長(zhǎng)遠(yuǎn)，“耐心資本”的定位顯示出江蘇在培育新質(zhì)生產(chǎn)力上的“長(zhǎng)期主義”。

二：江蘇的行動(dòng)

再看基金啟動(dòng)運(yùn)作，三里河從江蘇了解到，伴隨著500億母基金的設(shè)立，一個(gè)三層基金架構(gòu)搭建完成：省級(jí)母基金與設(shè)區(qū)市、省屬企業(yè)合作設(shè)立三類(lèi)產(chǎn)業(yè)專(zhuān)項(xiàng)基金，產(chǎn)業(yè)專(zhuān)項(xiàng)基金還將進(jìn)一步吸引產(chǎn)業(yè)資本、社會(huì)資本、保險(xiǎn)資金、社?；鸬群献鳎O(shè)立一系列產(chǎn)業(yè)子基金。

母基金，"基金的基金"，它投資形成的"子基金"會(huì)變成一個(gè)投資網(wǎng)絡(luò)，即包含多個(gè)子基金的基金組合。“母”字也意味著一個(gè)更高層次的基金結(jié)構(gòu)，使得母基金能提供更廣泛的投資選擇和更高級(jí)別的風(fēng)險(xiǎn)管理，也發(fā)揮出引導(dǎo)作用。

“江蘇省級(jí)母基金形成的各級(jí)各類(lèi)基金將各司其職、分工協(xié)作，在省市聯(lián)動(dòng)、政企聯(lián)動(dòng)下，支撐新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。”南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝說(shuō)。

最新消息顯示，江蘇省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)母基金擬合作設(shè)立的首批產(chǎn)業(yè)專(zhuān)項(xiàng)基金共14只，總規(guī)模506億元。其中，省級(jí)母基金出資126.5億元，這也標(biāo)志著省級(jí)母基金的總體架構(gòu)逐步落地。

各設(shè)區(qū)市也都選擇了主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)或重點(diǎn)發(fā)展產(chǎn)業(yè)作為基金投資方向，如南京市軟件信息和新型電力、蘇州市生物醫(yī)藥、無(wú)錫市集成電路等，設(shè)區(qū)市通過(guò)組建產(chǎn)業(yè)專(zhuān)項(xiàng)基金，推動(dòng)優(yōu)勢(shì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步高質(zhì)量融合集群化發(fā)展。

三：江蘇的啟示

南方科技大學(xué)副校長(zhǎng)、南方科技金融研究院院長(zhǎng)金李告訴三里河，江蘇省設(shè)立500億省級(jí)母基金傳達(dá)出四個(gè)鮮明信號(hào)，也給其他省份帶來(lái)啟示。

——布局發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。江蘇省愿意通過(guò)財(cái)政手段，積極引導(dǎo)資金流向，支持創(chuàng)新和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，加快培育新質(zhì)生產(chǎn)力，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

——承諾長(zhǎng)期投資。母基金的設(shè)立反映了江蘇省對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的資金支持著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，而非追求短期收益。

——努力提升區(qū)域經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力。設(shè)立母基金的目的是支持高科技、高成長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，這將有助于提升江蘇省的區(qū)域經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力，加快構(gòu)建現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系。省內(nèi)一盤(pán)棋在一定程度上避免了資金過(guò)于分散和投向重復(fù)等問(wèn)題。

——強(qiáng)化政府與市場(chǎng)的合作。此次母基金管理運(yùn)作將加強(qiáng)政府與市場(chǎng)的合作，通過(guò)政府的引導(dǎo)作用和市場(chǎng)的資源配置機(jī)制，更有效地推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，吸引更多的社會(huì)資本和機(jī)構(gòu)投資者參與，形成政府與市場(chǎng)共同推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的良好局面。

田利輝也說(shuō)，中國(guó)地方政府可借鑒江蘇此次設(shè)立母基金的經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)設(shè)立更多具有針對(duì)性和引導(dǎo)性的母基金，匯聚社會(huì)資本，共同推動(dòng)國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

(“三里河”工作室)