在貨幣寬松與經(jīng)濟(jì)低迷并存的情況下，資金端與資產(chǎn)端的供求不平衡，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)減少，收益率下行，國(guó)內(nèi)“資產(chǎn)配置荒”隱現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士表示，近期不少商業(yè)銀行、信托公司、第三方理財(cái)?shù)葯C(jī)構(gòu)開(kāi)始把目光轉(zhuǎn)向境外，加快布局海外市場(chǎng)，頻頻推出投資海外市場(chǎng)的各類(lèi)投資理財(cái)產(chǎn)品。除推薦風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的海外債券、共同基金外，不少機(jī)構(gòu)針對(duì)高凈值人群推薦私募股權(quán)基金。

　　機(jī)構(gòu)加大海外業(yè)務(wù)力度

　　民生銀行深圳分行私人銀行總經(jīng)理李靜說(shuō)：“我們現(xiàn)在把主要的精力放在了中國(guó)香港和美國(guó)的資產(chǎn)配置上，這一塊的年化收益將在7%以上。境外配置的一些股票債券收益大概在3-4%，同時(shí)預(yù)計(jì)未來(lái)人民幣貶值，我們將投資產(chǎn)品做遠(yuǎn)期匯率的鎖定，產(chǎn)品收益將進(jìn)一步提升。這類(lèi)產(chǎn)品是我們未來(lái)的重點(diǎn)開(kāi)發(fā)方向?！贝送?，招商銀行旗下招銀國(guó)際私人財(cái)富管理中心近日在香港開(kāi)業(yè)。不少信托公司開(kāi)始在海外設(shè)立子公司。諾亞、宜信等第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)在海外設(shè)立子公司并推出或籌備投資海外市場(chǎng)的產(chǎn)品。

　　從三季度經(jīng)濟(jì)基本面來(lái)看，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較為緩慢，新興經(jīng)濟(jì)體也出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增速放緩的趨勢(shì)。平安證券認(rèn)為，發(fā)達(dá)國(guó)家中，美國(guó)與歐日貨幣政策的分化將逐步成為現(xiàn)實(shí)，而新興市場(chǎng)國(guó)家在美聯(lián)儲(chǔ)升息預(yù)期下，貨幣政策也會(huì)分化。三季度全球股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好已出現(xiàn)下降，新興市場(chǎng)更是股市匯市雙軟。預(yù)計(jì)四季度全球股市和匯市較三季度稍顯穩(wěn)定，繼續(xù)實(shí)行寬松貨幣政策國(guó)家的債券市場(chǎng)表現(xiàn)將轉(zhuǎn)好，大宗商品價(jià)格的反彈需等待美元指數(shù)走軟的信號(hào)。不少市場(chǎng)人士認(rèn)為，當(dāng)前海外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)正是國(guó)內(nèi)資金出海投資的好時(shí)機(jī)。

　　另一方面，人民幣國(guó)際化正在加速。多位資管業(yè)內(nèi)人士表示，中國(guó)資本市場(chǎng)不斷開(kāi)放，“一帶一路”帶來(lái)了新機(jī)遇，沿線(xiàn)的國(guó)家都有投資的機(jī)會(huì)。美國(guó)United China Fund創(chuàng)始合伙人吳向宏認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)依賴(lài)投資驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，平均資產(chǎn)回報(bào)率下滑，投資海外市場(chǎng)的收益率未來(lái)一段時(shí)期很可能超過(guò)在國(guó)內(nèi)投資的收益率。摩根大通原亞太區(qū)董事總經(jīng)理龔方雄認(rèn)為，在人民幣國(guó)際化進(jìn)程加快的步伐下，中國(guó)高凈值富裕階層的海外資產(chǎn)配置正當(dāng)時(shí)，在綜合性設(shè)置投資模塊時(shí)，配置海外資產(chǎn)有較大的必要性。

　　掘金中國(guó)相關(guān)機(jī)會(huì)

　　李靜分析，作為資產(chǎn)管理人，看的不是短期的市場(chǎng)，而是判斷5年、10年后的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)。隨著開(kāi)放的推進(jìn)，香港資本市場(chǎng)有較多投資機(jī)會(huì)，而日本房地產(chǎn)市場(chǎng)在歷經(jīng)30年的下跌后有望迎來(lái)拐點(diǎn)。隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施，沿線(xiàn)的柬埔寨、泰國(guó)等國(guó)由于人力、土地成本低，未來(lái)5年內(nèi)的增值空間也比較大。

　　宜信財(cái)富高級(jí)副總裁趙若冰表示，資產(chǎn)管理應(yīng)遵循資產(chǎn)配置、風(fēng)險(xiǎn)分散的原則。大眾富裕階層和高凈值人士應(yīng)放眼全球，了解中國(guó)以外的投資機(jī)會(huì)，參與高增長(zhǎng)行業(yè)，建議進(jìn)行多元地域、多元資產(chǎn)、多元幣種的全球資產(chǎn)配置。

　　中國(guó)高凈值客戶(hù)財(cái)富持續(xù)快速增長(zhǎng)，他們海外投資的訴求日益凸顯，其境外投資保持增長(zhǎng)勢(shì)頭。他們配置的海外資產(chǎn)主要有兩類(lèi)，一是高流動(dòng)性、低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，如債券、共同基金等；二是海外私募股權(quán)基金、對(duì)沖基金。此外，還有投資者直接參與股票、房屋交易。

　　趙若冰表示，私募股權(quán)投資是全球主流機(jī)構(gòu)投資者和高凈值個(gè)人資產(chǎn)配置的最主要類(lèi)別之一?！皣?guó)內(nèi)金融改革的推進(jìn)、人民幣國(guó)際化的加速將為私募股權(quán)投資進(jìn)入跨境市場(chǎng)提供新機(jī)遇，尤其海外存在很多被低估、被錯(cuò)配的資產(chǎn)，它們?nèi)绻c中國(guó)市場(chǎng)的成長(zhǎng)相結(jié)合，將產(chǎn)生新機(jī)會(huì)。”中長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入轉(zhuǎn)型升級(jí)新階段后，私募股權(quán)行業(yè)也走到了歷史轉(zhuǎn)折點(diǎn)，未來(lái)一些新產(chǎn)業(yè)如移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)金融、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、3D打印、機(jī)器人、虛擬現(xiàn)實(shí)、新材料、新能源、環(huán)保、新醫(yī)療、新消費(fèi)、新服務(wù)將引領(lǐng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)30年-50年的發(fā)展。